Uniswap v3 espera reinventar su DEX, otros ven un camino diferente para DeFi – $ALTS

El intercambio descentralizado Uniswap y su token de gobernanza, UNI, han estado desafiando todas las expectativas en los últimos meses, y el DEX más grande del mundo registró recientemente totales acumulados de transacciones que superaron el umbral de $ 10 mil millones. Además, es estimado que el volumen de comercio de 24 horas de Uniswap se encuentra actualmente en algún lugar alrededor del rango de $ 2.3 mil millones.

El CEO de Uniswap, Hayden Adams, ha sido tuiteando sobre el hito recientemente e incluso ha publicado un gráfico adjunto que muestra un aumento semanal del 25,7% en los volúmenes comerciales semanales de Uniswap. Vale la pena señalar que si la plataforma puede mantener su ritmo actual de entrada / salida, podrá procesar la friolera de $ 500 mil millones en transacciones en los próximos 12 meses.

La creciente popularidad de Uniswap parece deberse al hecho de que permite a los inversores que buscan incursionar en varios proyectos financieros descentralizados y otras criptomonedas oscuras con bastante facilidad, que pueden no estar disponibles a través de intercambios centralizados populares como Binance o Coinbase.

Como resultado, la oferta de tokens nativos de Uniswap también ha sido objeto de una importante tracción monetaria. Por ejemplo, desde principios de año, el valor del token ha aumentado de $ 5 a alrededor de $ 40, lo que muestra un aumento de 8 veces en cuestión de solo cuatro meses.

Incluso el mercado DeFi parece estar en racha en este momento, con datos demostración que alrededor de $ 67 mil millones están actualmente bloqueados en varias plataformas DeFi. De hecho, este número era incluso mayor hace apenas una semana. Sin embargo, debido a la reciente corrección en todo el mercado, que vio como alrededor de $ 300 mil millones en valor criptográfico acumulado se eliminó del mercado casi de la noche a la mañana, la cifra se ha reducido una vez más.

¿Uniswap v3 cambiará las reglas del juego?

Según un comunicado del 21 de abril, Uniswap ha dado un paso más hacia el lanzamiento de la última iteración de su plataforma llamada v3 en todas las redes de prueba de Ethereum, con el lanzamiento de mainnet programado para el 5 de mayo. Más específicamente, los contratos inteligentes de núcleo y periferia v3 tienen se ha implementado en las redes de prueba de Ethereum Ropsten, Rinkeby, Kovan y Goerli.

En términos de lo que implica esta última revisión, Uniswap ahora hará uso del concepto de “eficiencia de capital”, lo que podría complicar potencialmente el aspecto de ingresos pasivos de su provisión de liquidez para muchos inversores ocasionales de DeFi. Brindando su opinión sobre la actualización, Brandon Iles, cofundador del protocolo de rebase de criptomonedas Ampleforth, dijo a Cointelegraph:

“Creo que el diseño de v3 es una progresión natural filosóficamente desde donde están. Será interesante ver cómo (o si) otras plataformas responden a su vez. Supongo que este es el punto en el que Uniswap y otros AMM comienzan a divergir. Esto significa más diversidad en el espacio, y eso es bueno “.

Otras actualizaciones incluyen un sistema de niveles de tarifas múltiples que permite que los proveedores de liquidez sean compensados ​​por asumir diversos grados de riesgo. Además, ahora hay tres niveles de tarifas separados por par de acuerdo con la volatilidad esperada del par (0.05%, 0.30% y 1.00%) que, en papel, ayuda a ofrecer una mejor protección contra pérdidas impermanentes para los proveedores de liquidez.

Por último, la v3 también realiza actualizaciones tangibles a las curvas de vinculación de creadores de mercado automatizadas existentes de Uniswap, que agregan posiciones individuales en un solo grupo para formar una curva combinada para que los usuarios operen.

No todo el mundo está vendido en v3

Mientras que muchos parecen ser alabando Uniswap v3, Sergej Kunz, cofundador del agregador DEX 1inch, dijo a Cointelegraph que en comparación con v2 y la mayoría de los demás creadores de mercado automatizados, la nueva versión se ha convertido en un instrumento especializado que atiende más a creadores de mercado sofisticados que a proveedores de liquidez aficionados, agregando :

“El otro lado de una mayor eficiencia de capital es la complejidad de la provisión y administración de liquidez. Dado que el servicio Flashbots lanzó AMM se convirtió en el objetivo de los ataques sándwich, el diseño de Uniswap v3 sigue siendo vulnerable a este problema “.

Cuando se le preguntó sobre el crecimiento meteórico de UNI, algo que ha hecho que el token ingrese en las 10 primeras clasificaciones por capitalización de mercado, Kunz opinó que, aunque el ascenso de UNI se ve realmente bien, esos tokens de gobernanza realmente no tienen ningún valor intrínseco más que proporcionar a los propietarios la opción. participar en determinados asuntos relacionados con la gobernanza.

También destacó que los principales equipos contribuyentes de Uniswap están lanzando nuevas funciones y actualizaciones mediante el uso de “licencias comerciales”. Kunz dijo: “Para ser honesto, tal enfoque no está alineado con el espíritu de las finanzas descentralizadas”.

¿Va a crecer la onda DeFi actual?

A pesar de las altas tarifas de gas de la red Ethereum, con los intercambios de Uniswap que actualmente cuestan a los usuarios alrededor de $ 21 por transacción, la mayoría de los DEX han seguido atrayendo altos volúmenes de negociación. Al respecto, Fernando Martinelli, CEO de Balancer, un protocolo de liquidez programable, dijo a Cointelegraph:

“Se está incorporando un número creciente de usuarios a DeFi, y esto está impulsando particularmente el crecimiento en el espacio AMM. Los AMM actúan como la capa subyacente crucial de liquidez para los productos y servicios DeFi, y el mercado parece estar entendiendo esto últimamente. Este crecimiento beneficia al ecosistema en su conjunto, incluido Uniswap “.

También señaló que, dado que Balancer busca lanzar v2 de su protocolo nativo con un conjunto completamente nuevo de características, estas opciones serán considerablemente diferentes de las que ofrece Uniswap v3. “Ambos beneficiarán a los usuarios de DeFi con una mayor eficiencia de capital. Uniswap v3 ha ido en una dirección muy diferente a Balancer v2, lo que es bueno para el espacio en su conjunto ”, agregó.

Si bien muchos esperaban con ansias la versión 3 de Uniswap, parece que la actualización podría haberse entregado de forma insuficiente. Por ejemplo, a pesar de que el fundador Adams había prometido silenciar a los críticos mediante la implementación de una actualización que haría que el AMM de la plataforma estuviera protegido contra pérdidas impermanente y super-eficiente, v3 parece empeorar la pérdida impermanente.

Esto se debe a que el mecanismo depende en gran medida del concepto de “liquidez concentrada”, que básicamente otorga a los proveedores de liquidez el poder de elegir los rangos de precios en los que se sienten cómodos comprometiendo liquidez, en lugar de cubrir todo el rango de cero a infinito.

Otro potente inconveniente de la v3 es que ya no tiene tokens de reserva. En su lugar, el protocolo ahora hace uso de tokens no fungibles para representar la posición particular de un usuario, lo que da un golpe a la “componibilidad” que inutilizaría instantáneamente conceptos como los mercados Uniswap de Aave o las bóvedas de tokens de la piscina de Maker.

Si bien la v3 dificulta a los usuarios evitar problemas de deslizamiento y utilizar tokens de grupo, parece bastante probable que los desarrolladores de la plataforma tengan en cuenta estos puntos débiles cuando busquen modificar el sistema en el futuro, lo que facilitará que los nuevos participantes explore el panorama de DeFi con mucha más facilidad.